3 razones para comprar acciones de Freeport-McMoRan

Últimos resultados de la minera de cobre Freeport McMorran (Bolsa de Nueva York: FCX) Ayude a resaltar el estado de inversión de las acciones. Como ocurre con todas las acciones cíclicas basadas en materias primas, esta suele ser una buena noticia para las ganancias cuando sube el precio de la materia prima. De hecho, el aumento anual del 40% en el precio promedio realizado del cobre llevó a un aumento masivo del 210% en las ganancias ajustadas al EBITDA a $ 3 mil millones en el trimestre.

La pregunta es: ¿puede durar y el minero está en una buena posición para aprovecharlo? Aquí hay tres razones por las que la respuesta es «sí».

demanda de cobre

Como es habitual en la llamada de resultados, el director ejecutivo Richard Aderson describió las perspectivas positivas para el lado de la demanda de la ecuación, y tiene buenas razones para hacerlo. Reemplazar los vehículos con motor de combustión interna (ICE) por vehículos eléctricos (EV) o vehículos eléctricos híbridos significa un aumento marginal en la demanda de cobre. Los vehículos eléctricos generalmente requieren de dos a cuatro veces la misma cantidad de cobre (principalmente en el cableado adicional requerido) que los vehículos ICE.

Además, el crecimiento en el uso de energías renovables significa inversión en las redes de transmisión y distribución necesarias para la capacidad de transmisión y almacenamiento de electricidad.

Si bien estos dos impulsores de la demanda a largo plazo están atrayendo la atención, es fundamental que no olvidemos la tendencia general hacia la electrificación de la economía. El crecimiento de nuevas tecnologías como 5G, inteligencia artificial, Internet de las cosas y tecnologías inteligentes significa una inversión significativa en electrificación. En pocas palabras, el aumento en el uso de estas tecnologías hará que la electrificación sea económicamente atractiva. Este es el caso ya sea en el mundo desarrollado o en desarrollo.

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Como señaló Akerson en su llamada de resultados al hablar de la demanda, «todas las inversiones que hará la gente para reducir el carbono» conducirán a una demanda significativa de cobre.

Las condiciones de suministro seguirán siendo estrechas

Pasando al otro lado de la ecuación, Adkerson cree que los términos del lado de la oferta también son favorables, y señala que las existencias de cobre se encuentran actualmente en un «mínimo de 47 años». Por lo tanto, si bien la nueva producción de cobre comenzará «en los próximos años», «la tesorería está completamente vacía en términos de importantes proyectos de suministro nuevos».

tiempo, «[regulatory] Permitir permisos aún requiere un período de tiempo muy largo ”, y la incertidumbre política en los principales países productores de cobre, como Perú y Chile, podría obstaculizar la inversión en nuevos sitios.

Freeport-McMoRan en buena forma

En tales circunstancias, es muy importante que el minero esté en condiciones de expandir su producción para aprovechar los crecientes precios del cobre. Como tal, a los inversionistas les complació escuchar que Freeport-McMoRan planea aumentar los volúmenes de cobre en un 20% en 2021 y luego aumentar en otro 15% en 2022. Además, los proyectos de expansión en sitios existentes en Arizona, Chile e Indonesia crearán pendiente. En producción en los próximos años.

Además, Adkerson habló sobre el desarrollo continuo de la tecnología de filtración de la compañía (los procesos químicos que extraen el cobre de Existente existencias de materiales extraídos). El minero tiene 40 mil millones de libras de cobre en existencia, dijo, y si se recuperara un pequeño porcentaje, sería «del tamaño de una nueva mina». Como referencia, la administración pronostica un volumen de ventas de cobre de £ 3.8 mil millones en 2021.

Finalmente, la empresa se beneficiará de los mayores precios del cobre.

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Nota de advertencia

Cualquiera que hable de acciones cíclicas también debería considerar la desventaja, y aquí hay consideraciones reales a corto plazo. No es ningún secreto que el mercado de la construcción en China está bajo presión y una desaceleración en la actividad de la construcción puede reducir la demanda. Además, la economía global se enfrenta a problemas de la cadena de suministro muy documentados que hacen que las empresas acumulen materias primas como el cobre, ya que temen posibles problemas de suministro.

Finalmente, la economía se está recuperando después de los bloqueos en 2020, y la demanda puede enfriarse en 2022 a medida que el crecimiento interanual se desacelera y los problemas de la cadena de suministro disminuyen.

Finalmente, hay razones para creer que el precio del cobre podría moderarse en 2022, y eso podría reducir las perspectivas de ganancias de Freeport-McMoRan.

acciones para comprar?

En general, Freeport-McMoRan es una acción atractiva para comprar y una excelente manera de tener una perspectiva positiva sobre el cobre. Sin embargo, debe comprarse teniendo en cuenta una visión a largo plazo, ya que la historia muestra que los precios de las materias primas están oscilando alrededor de la tendencia. Por lo tanto, los inversores esperan que Adkerson tenga razón y que la tendencia a largo plazo sea ascendente.