El acuerdo del FMI de Chile ayuda a estabilizar el peso | Siesta

Chile recurre al FMI

Chile ha llegado a un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional para un arreglo de Línea de Crédito Flexible (FCL) de dos años por un valor de $ 18,5 mil millones. La FCL se diferencia de los programas normales del FMI en que, una vez acordada, no hay condiciones para su aplicación y, en general, se consideran medidas «precautorias». Además, están reservados para países calificados por el FMI como «Marcos de políticas muy sólidos e historial de desempeño económico.” Chile, Colombia, México, Perú y Polonia cuentan con acuerdos FCL desde su inicio en 2009, mientras que Colombia es el único que utiliza estos recursos.

La medida parece significativa para Chile, dada la volatilidad del peso este año y el anuncio del banco central de un plan de intervención de $25 mil millones en julio. Las reservas internacionales del banco central han caído desde un máximo de $ 55 mil millones a $ 44,4 mil millones en octubre de 2021, por lo que el volumen de FCL debería proporcionar un amortiguador adicional bienvenido pero necesario y cierta comodidad para los inversores extranjeros preocupados por el volumen. Las intervenciones de FX están planificadas. El banco central solo quiere tener la FCL en caso de emergencia, pero aprovecharla aumentaría las reservas de divisas actuales del país.

Chile ha estado luchando este año con un déficit de cuenta corriente de más del 8% del PIB sobre una base anualizada en el segundo trimestre de este año, impulsado por términos de intercambio débiles. El precio del cobre, una exportación clave, se ha disparado después de repuntar durante abril, mientras que el aumento de los precios de la energía ha impulsado las importaciones. En este contexto, el país sigue siendo uno de los soberanos en moneda fuerte más fuertes en el espacio de los mercados emergentes, con calificaciones de A1/A/A-, pero ha tenido un rendimiento inferior al de sus pares este año, con un diferencial de bonos en dólares de más de 50 pb en promedio hasta la fecha. . . En general, este reciente acuerdo con el FMI representa una aceptación de que el contexto externo es difícil para Chile.