El litio y el oro fueron las únicas materias primas que tuvieron un desempeño positivo en el primer semestre

La segunda mitad de 2023 ha comenzado oficialmente, lo que significa que es hora de reflexionar sobre el mercado de productos básicos en lo que va del año. Para ver la tabla periódica interactiva actualizada de rendimientos de materias primas, haga clic aquí.

En la primera mitad del año, el litio subió un 10,81 %, lo que lo convirtió en la materia prima de mejor desempeño y una de las dos únicas materias primas que registraron un rendimiento positivo, siendo la otra el oro. Todos los demás productos básicos que rastreamos perdieron terreno durante el período de seis meses a medida que la actividad manufacturera mundial se desplomó, y la economía china, históricamente un importante motor de demanda, tuvo una recuperación decepcionante después de terminar tres años de bloqueos por la pandemia.

Entonces, ¿por qué aumentó el nivel de litio en los primeros seis meses de 2023? En resumen: pilas. El metal ligero, uno de los mejores en 2021 y 2022, es un componente clave del auge de las ventas de vehículos eléctricos (EV).

Las ventas de vehículos eléctricos en el primer trimestre sugirieron un año prometedor para el mercado, con cifras de ventas globales proyectadas de aproximadamente 14 millones de coches. Esto representaría un sólido aumento del 35 % a partir de 2022, lo que llevaría la participación de las ventas mundiales de electricidad a alrededor del 18 %, según la Agencia Internacional de Energía (AIE).

China, el tercer proveedor mundial de litio después de Australia y Chile, sigue siendo el mayor mercado de vehículos eléctricos. La producción de Tesla en el país aumentó casi un 20% el mes pasado, lo que ayudó a impulsar las ventas trimestrales récord para la empresa. El fabricante liderado por Elon Musk entregó, nuestro juguete EV favorito 93.680 coches de su planta de Shanghái En junio, un aumento significativo de 78,906 unidades en el mismo mes del año pasado y 77,695 vehículos en mayo.

Otras compañías automotrices están pasando rápidamente de modelos con motores de combustión a vehículos eléctricos o híbridos, lo que impulsa la demanda de litio. Por ejemplo, Lamborghini anunció el año pasado que planea invertir al menos 1.800 millones de euros (2.000 millones de dólares) para crear una gama híbrida para 2024 e introducir su modelo totalmente eléctrico para finales de la década. La compañía propiedad de Volkswagen dijo que sus modelos finales que queman gas ya se agotaron para el resto de la producción.

Cobertura de oro

El oro también fue positivo en la primera mitad, con un aumento del 4,93% y superando a la mayoría de los otros activos importantes. Su valor se ha visto respaldado por la estabilidad del dólar estadounidense y la continua demanda de los bancos centrales. Los inversores también buscaron el metal amarillo como herramienta de diversificación de cartera, particularmente durante La crisis de los minibancos en marzo.

Los bancos centrales pueden estar llegando al final de su ciclo de ajuste de tasas, ya que se espera que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas de interés, especialmente después de las sólidas cifras de empleo de junio. El consenso del mercado apunta a una contracción económica moderada en los EE. UU. después de que la Reserva Federal se estancó, junto con un crecimiento lento en otros mercados desarrollados.

Dado su sólido desempeño en la primera mitad, se espera que el oro siga respaldado en la segunda mitad del año por factores como La economía más fuerte de la India, Estímulo económico potencial de China y estrategias continuas de cobertura. Si persiste el riesgo de recesión, el oro podría ver un mayor potencial alcista debido a una mayor demanda de activos líquidos de alta calidad, según el último informe de Consejo Mundial del Oro (WGC).

Los PMI mensuales pueden indicar una contracción económica

Si los PMI (Índices de Gerentes de Compra) mensuales son una indicación, una recesión realmente podría estar a la vista en los próximos meses. El PMI manufacturero global cayó a 48,8 en junio desde 49,6 en mayo, extendiendo el período de contracción por décimo mes consecutivo. La menor producción de las fábricas debido a la disminución de los nuevos pedidos y al creciente pesimismo provocó una caída el mes pasado, lo que afectó a regiones clave como Estados Unidos, la eurozona, Canadá, Japón y otros.

Como he dicho muchas veces antes, creemos que el PMI global es un indicador económico prospectivo. Esto es especialmente cierto en el caso de los precios de las materias primas, que cayeron sustancialmente en el primer semestre. En lo que va de junio, las materias primas agrícolas cayeron un 5,77 %, los metales industriales un 9,55 % y la energía, incluidos el petróleo y el gas natural, un 11,56 %. Los metales preciosos fueron el único grupo que tuvo un desempeño positivo.

Los más afectados fueron minerales como el hierro y el cobre, que son indicadores importantes de partes cíclicas de la economía global, como la construcción y la manufactura. Estos sectores se encuentran actualmente estancados en muchas regiones.

La ralentización del mercado inmobiliario de China, que afecta directamente a la demanda de materiales de construcción como el acero, el aluminio, el cobre y el níquel, también contribuyó a las caídas. A pesar de los recortes de producción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), la caída de los precios del petróleo se debe principalmente a un menor consumo de energía, especialmente en Europa, y al mayor enfoque de China en la producción de carbón en medio de una crisis energética.

¿La demanda mundial de petróleo se estanca?

De cara al futuro, se espera que la demanda mundial de petróleo se estabilice durante la próxima década antes de entrar en un período de declive, en gran parte debido al aumento de la eficiencia de los vehículos y el uso de fuentes de energía alternativas, según Nuevo reporte por B. P. La compañía británica de petróleo y gas espera que la disminución sea más pronunciada después de 2035, con proyecciones para 2050 que oscilan entre 20 y 75 millones de barriles por día, dependiendo del alcance del compromiso global con las emisiones netas cero.

Las economías emergentes mantendrán o incrementarán levemente su consumo de petróleo en la primera mitad del período de pronóstico, en contraste con la caída acelerada del mundo desarrollado. Como resultado, estas economías aumentarán su participación en la demanda mundial de petróleo del 55 % en 2021 a casi el 70 % para 2050, escribe BP.

En la primera mitad de 2023, los precios del litio y el oro aumentaron como los únicos productos básicos con rendimientos positivos, impulsados ​​por el auge del mercado de vehículos eléctricos y las incertidumbres económicas mundiales, respectivamente. Sin embargo, la mayoría de las materias primas sufrieron debido a la debilidad de la producción y la demanda mundial. Por lo tanto, es posible que los inversores deseen vigilar de cerca el litio y el oro, mientras adoptan una actitud cautelosa hacia otras materias primas energéticas a medida que el mundo avanza hacia un futuro más verde.

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