América Latina siente el efecto indirecto de las tasas de interés más altas de EE. UU.

Los analistas dicen que el rápido aumento de las tasas de interés en los EE. UU. tiene efectos indirectos significativos en las economías latinoamericanas que dependen del dólar o han visto cómo sus monedas se deprecian frente a un dólar fuerte.

La tasa de interés de referencia en los EE. UU. ahora se encuentra en un máximo de una década de 2,25 a 2,5 por ciento después del reciente aumento de la Reserva Federal de 0,75 puntos porcentuales el 28 de julio como parte de un esfuerzo por controlar la alta inflación. Más aumentos podrían llegar antes de fin de año. La última ronda de estos picos se ha citado en gran medida como la causa de la crisis financiera de 1997 en las economías en desarrollo.

“El aumento de las tasas de interés está afectando al mundo emergente, porque el mundo emergente debe dólares”, dijo Miguel Poggiano, director ejecutivo y director de inversiones de Carta Financiera, un portal en línea de nicho enfocado en la economía y las finanzas en Argentina.

El principal efecto es que “el dólar se está fortaleciendo frente a todas las monedas del mundo, y esto significa que a los países emergentes les será más difícil devolver el dólar cuando el dólar se encarece en la moneda local”.

Boggiano dijo que la situación económica actual de Argentina es muy compleja y, a diferencia de lo que está haciendo la Reserva Federal en Washington, Buenos Aires está lejos de resolver sus problemas económicos.

Argentina ha tenido tres ministros de Hacienda en poco más de un mes, en medio de una crisis política y económica. El actual ministro, Sergio Massa, fue juramentado el miércoles. La tasa de inflación de Argentina entre junio de 2021 y junio de 2022 fue del 64 por ciento. Los precios al consumidor en el vecino Chile aumentaron un 13 por ciento durante el mismo período, más de cuatro veces el objetivo.

Alberto Bernal, jefe de mercados emergentes y estratega global de la firma de servicios financieros XP Investments, dijo que un aumento en las tasas de interés de EE. UU. eleva el costo de financiamiento para todos los demás países.

«Los costos de financiamiento de títulos de deuda pública, como la tasa de interés de los títulos de deuda pública en toda América Latina, han aumentado significativamente, como en el caso de Colombia y Brasil», dijo.

“En los países más débiles, como Argentina, ya estamos empezando a ver unos efectos muy complejos en cuanto a crisis cambiarias por la falta de dólares, y la gente empieza a sentir la necesidad de cambiar su peso por dólares, y eso está generando un fuerte aumento de la inflación y de las expectativas inflacionarias”.

Los bonos del gobierno latinoamericano se han reducido significativamente debido a que los altos costos de endeudamiento obstaculizan las ventas, según un informe de Bloomberg.

El peso colombiano se encuentra entre las monedas que más se han devaluado este año. En junio, la moneda colombiana perdió 5,5 por ciento de su valor.

Bernal explicó que, histórica y estructuralmente, Colombia tiene un déficit en cuenta corriente mucho más alto que el resto de los países de América Latina, lo cual es un punto débil cuando las tasas de interés son altas.

Para el futuro inmediato, analistas como Bernal siguen de cerca la inflación estadounidense. La tasa de inflación mensual en junio en Estados Unidos fue del 1% y la anual del 9,1%, la tasa más alta desde 1981.

“Lo importante es que el aumento de la inflación en EE. UU. se mantenga bajo control. Esto debería ayudar al banco central de EE. UU. y a otros bancos centrales del mundo a ser más graduales a partir de ahora”, dijo Bernal.

Por su parte, el argentino Puigiano dijo que la tendencia de tasas de interés más altas en Estados Unidos puede continuar «por eso el dólar está subiendo no solo frente a las monedas emergentes», y señaló que en el caso de Argentina, su gobierno debería introducir algunos recortes de gastos. y medidas de austeridad, sin dejar de adherirse Resolver el estancamiento interno y las distorsiones de precios que podrían paralizar la economía.

“También debería haber algún indicio sobre la perspectiva de que se detenga el gasto, porque gastar es seguir imprimiendo pesos, seguir imprimiendo papel moneda, y eso nos ha llevado a esta espiral inflacionaria, donde la inflación en julio se estima en 7 u 8 por ciento. Ese es un nivel mensual que probablemente no hemos visto en los últimos 20 años, si es que alguna vez ha habido un mes similar”, dijo Boggiano.

En medio de una política monetaria global más estricta y una mayor incertidumbre económica, “las condiciones financieras externas de América Latina y el Caribe se han deteriorado, lo que ha llevado a mayores costos de endeudamiento y presiones cambiarias”, según un informe reciente del Foro Económico Mundial.

“Las economías de América Latina y el Caribe continuaron con su fuerte recuperación después de la pandemia, pero a medida que las condiciones financieras mundiales se endurecen, esta tendencia alcista se está revirtiendo”, señala el informe. Como resultado, los bancos centrales de la región han endurecido la política monetaria adecuadamente para anclar las expectativas de inflación a largo plazo, como en Brasil, donde el miércoles el banco central elevó su tasa de interés clave al 13,75 por ciento.

El escritor es un periodista independiente del China Daily.