Año récord de crecimiento de Chile muestra señales tempranas de desaceleración

(Bloomberg) — El crecimiento económico de Chile se desaceleró drásticamente en el cuarto trimestre, incluso cuando la nación latinoamericana disfrutó de su mejor año de expansión en medio de miles de millones de dólares en estímulos fiscales de emergencia y retiros anticipados de pensiones.

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El producto interno bruto creció un 11,7%, la tasa más alta en los registros del banco central desde 1961, según datos publicados el viernes. Sin embargo, la economía se expandió un 1,8 % en el último trimestre de los tres meses anteriores, por debajo de la estimación promedio de los analistas de 2,2 % en una encuesta de Bloomberg y menos de la mitad del ritmo de 4,5 % del tercer trimestre.

Chile experimentó un auge el año pasado cuando una de las campañas de vacunación contra el covid-19 de más rápido crecimiento en el mundo reabrió la economía, al mismo tiempo que el estímulo fiscal y una serie de retiros anticipados de pensiones estimularon la demanda de los consumidores. Sin embargo, el efecto del estímulo ahora se está desvaneciendo, al igual que la guerra en Ucrania amenaza con impulsar la inflación que ya se encuentra en su ritmo más rápido desde 2008.

“El impulso está comenzando a decaer este año, debido a la menor demanda acumulada de los consumidores, el impacto relacionado con Omicron, una fuerte caída en el ingreso real disponible de los hogares” y la disminución de los incentivos políticos, dijo Andrés Abadia, analista de Pantheon Economics. . «Las circunstancias seguirán siendo difíciles».

El salto de la demanda interna del año pasado llevó el déficit de cuenta corriente a $7.550 millones en el cuarto trimestre, la mayor cantidad desde al menos 2003 y en comparación con los $5.600 millones que habían pronosticado los analistas.

Frenesí minorista

El crecimiento del año pasado estuvo liderado por un aumento del 20,3% en la demanda de los consumidores, con un aumento del gasto fiscal del 10,3%. La inversión aumentó un 17,6% en el mismo período.

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Sin embargo, el crecimiento del gasto del consumidor se desaceleró al 16,1% en el cuarto trimestre respecto al año anterior y es probable que se haya desacelerado aún más en los primeros tres meses de este año. Las ventas minoristas crecieron un 14,2% en enero, por debajo del máximo del 73% de mayo del año pasado, según cifras publicadas a fines del mes pasado.

Abadia dijo que la incertidumbre política también podría afectar el crecimiento este año. El 11 de marzo, Gabriel Borek prestó juramento como el presidente más joven de la historia de Chile y el jefe de Estado de izquierda de mayor edad en 50 años. Prometió reformas tributarias, laborales y de pensiones, mientras prometía el control de la deuda pública, al mismo tiempo que el estado redactaba una nueva constitución.

Borek también dijo que se opondría a cualquier intento de retirar más fondos de pensiones. Tres rondas de retiros inyectaron alrededor de $ 50 mil millones en la economía, lo que aumentó el consumo de bienes, desde automóviles hasta productos electrónicos, al tiempo que aumentó la inflación.

Mientras que la administración anterior dijo que el PIB crecería 3,5% en 2022, el nuevo ministro de Hacienda, Mario Marcel, dijo el jueves a la prensa local que esas estimaciones no eran «razonables» y «no están en línea con el ajuste que tiene que hacer la economía este año para controlar la inflación económica.

Los precios al consumidor subieron un 7,8% en el año hasta febrero, muy por encima del objetivo del 3%. Los encargados de formular políticas han aumentado los costos de los préstamos en 500 puntos básicos desde julio y se espera que realicen otro aumento significativo a finales de este mes.

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