El banco central de Chile ha dado la señal más fuerte hasta el momento de que se acerca a su primera subida de tipos desde 2019, citando factores que incluyen un consumo dinámico y un nuevo apoyo al gasto privado.
El consejo de administración del banco, encabezado por su presidente Mario Marcel, mantuvo su tasa de interés a un día sin cambios en un mínimo histórico de 0,5% el martes. En una declaración adjunta, los legisladores escribieron que el estímulo fiscal se «extendió significativamente» y una nueva ronda de retiros de pensiones impulsó el gasto privado.
«El ya fuerte dinamismo en el consumo y el mayor impulso al gasto privado representa un cambio importante en el escenario macroeconómico para los próximos meses, lo que hace necesario reajustar la amplitud de la política monetaria en el futuro», escribió el directorio del banco en un comunicado. .
La fuerte demanda interna ha ayudado a que la actividad económica de Chile se mantenga mejor de lo esperado este año a pesar de una desaceleración del mercado laboral y un nuevo aumento en los casos de coronavirus. La mejora de los antecedentes mundiales también impulsó los precios del cobre, la exportación más grande del país. Mientras tanto, la tasa de inflación anual subió a su nivel más alto en más de un año, superando la meta del 3%.
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«Está claro que el comunicado está preparando a los mercados financieros para un aumento en las tasas de interés este año», dijo Martina Ogaz, economista de Euroamérica. «Da indicaciones claras sobre la dinámica asociada al consumo privado y al gasto en general».
Chile se unirá a un número creciente de mercados emergentes, desde Brasil hasta Rusia, que están aumentando los costos de endeudamiento a medida que el crecimiento se recupera de la caída inducida por la pandemia y los crecientes costos de las materias primas.
La inflación anual se acelera llegar a 3.6% en mayo desde 3.3% en el mes anterior en medio del aumento de los costos de transporte, según datos del gobierno publicados el martes. Parte del aumento puede atribuirse a efectos subyacentes temporales, en comparación con el período de hace un año cuando la primera ola de la pandemia azotó el país.
Sin embargo, algunos inversores siguen siendo escépticos sobre el pronóstico actual del banco central que muestra que la inflación ha vuelto al nivel objetivo en diciembre. En el comunicado, los formuladores de políticas escribieron que la fuerte demanda ha presionado los aumentos en los precios de las materias primas.
El banco publicará sus estimaciones actualizadas de crecimiento económico y precios al consumidor el miércoles en su informe de política monetaria.
mejora heterogénea
En cuanto a las medidas no convencionales, el directorio del banco redactó el período de reinversión de cupones de bonos bancarios que finaliza a principios de junio. “A partir de ahora, el inventario se reducirá gradualmente a medida que se amorticen los activos de la cartera”, escribieron.
La recuperación de Chile todavía está siendo probada por una ola viral que ha abrumado a los hospitales y ha llevado al gobierno a extender los cierres fronterizos hasta junio. La lentitud del empleo también afecta las perspectivas económicas, con la tasa de desempleo estancada en dos dígitos el año pasado.
«El mercado laboral sigue mostrando una mejora heterogénea, con el trabajo por cuenta propia y el empleo asalariado informal, los trabajadores poco calificados y las mujeres que se quedan atrás», escribió el directorio del banco central.
Mientras tanto, Chile está entrando en un período de alta incertidumbre política marcado por la redacción de una nueva constitución y las elecciones presidenciales en noviembre.
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“El proceso de normalización de precios estará muy condicionado por la evolución de la inversión y el empleo, así como por las condiciones de salud”, según una nota de investigación de Scotiabank firmada por el economista jefe Jorge Selaive.
Con la ayuda de Rafael Mendes y Rafael Gayol
(Parafrasea la historia, agregando los comentarios de los economistas en el quinto y último párrafo)
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