Diagnóstico pospandemia de los sistemas de pensiones

Los sistemas de pensiones de todo el mundo se han enfrentado a una «prueba de estrés» durante la pandemia, lo que podríamos llamar la «paradoja de la pandemia de pensiones».

Por un lado, hubo presión para permitir el acceso a los ahorros para la jubilación como apoyo de emergencia durante una grave recesión económica. Esto era comprensible, porque para muchas personas, los ahorros para la pensión son su mayor activo financiero. Pero, en algunos países, esto se ha convertido en un acceso sin precedentes más allá de las necesidades de emergencia inmediatas y que pone en peligro el sistema de ahorro para el retiro. El caso más notable fue la reforma de pensiones en Chile. La friolera de $ 50 mil millones: casi el 25 por ciento de los ahorros de pensión representan casi Una quinta parte del PIB de ChileFue retirado del sistema durante 2020 y 2021.

Con el desafío de financiar los Objetivos de Desarrollo Sostenible y el Acuerdo de París aún por delante en el mundo, vale la pena preservar nuestros sistemas de pensiones, al igual que nuestro patrimonio arquitectónico.

Por otro lado, el capital nacional de largo plazo que representan nuestros ahorros para pensiones se ha utilizado para respaldar medidas de emergencia de corto plazo. Por ejemplo, los fondos de pensiones holandeses y otros europeos han comprado «bonos COVID» emitidos por Banco de inversión escandinavo. CDPQque financia las pensiones en Quebec, ha sumado esfuerzos para apoyar a las empresas locales afectadas por la crisis.

Estos fondos son necesarios para respaldar los imperativos estructurales a largo plazo, como la transición a una economía baja en carbono. Antes de la crisis de la COVID-19, se estimó que se necesitaría una inversión de casi 2,5 billones de dólares para que las economías en desarrollo lograran una transición baja en carbono y hicieran frente a la crisis climática. Él Organización para la Cooperación Económica y el Desarrollo Se estima que esto aumentó a $ 4,2 billones después de la pandemia. Para poner esto en perspectiva, la capacidad crediticia anual de los BMD es menos del 10 por ciento de esto. El capital paciente de los inversores a largo plazo de todo el mundo, especialmente gestionado en fondos de pensiones y seguros, será indispensable para financiar esta transformación.

pilares de pagodas

La pandemia también amplificó y expuso las tendencias en la fuerza laboral mundial, que a su vez reflejan los cambios demográficos en curso a los que nuestros sistemas tradicionales de jubilación están luchando por adaptarse. En lugar de la estructura tradicional de pasar un período de nuestras vidas educando, yendo a trabajar y luego jubilándonos a una edad determinada, los 100 años se están volviendo cada vez más normales y las personas se están adaptando y adoptando un enfoque de vida de «varias fases». Esto incluirá períodos en el trabajo, asignaciones de trabajo por cuenta propia, regreso a la educación y la capacitación y, eventualmente, la combinación de actividades, remuneradas o no, en la vejez por un período más largo. Para las personas que trabajan en economías en desarrollo, esto ya les resulta familiar. Refleja las estructuras del mercado laboral menos formales que son la norma en los países pobres.

Incluso en las economías avanzadas, los sistemas de pensiones deberán adaptarse para acomodar estas nuevas estructuras, volviéndose más flexibles para reflejar etapas de vida cada vez más flexibles. En lugar del concepto de «pilares» de los sistemas de pensiones que el Banco Mundial ha promovido desde la década de 1990, es posible que tengamos que pensar en nuestros sistemas de pensiones como una «pagoda»..«Así como la pagoda está sostenida por un pilar de Shinbachira en su centro, el núcleo de la protección social debe estar en el corazón de cualquier sistema de pensiones bien diseñado, brindando protección siempre que sea necesario a lo largo de nuestras vidas. Esto se puede diseñar de diferentes maneras, desde pensiones “universales” a contribuciones subsidiadas Puede ser cubierto por impuestos generales para cumplir la función de seguro redistributivo básico de cualquier sistema de pensiones bien diseñado. empleadores, planes voluntarios y otros arreglos.

Como una pagoda fuerte y flexible que se adapta a las condiciones cambiantes, estos niveles de ahorro pueden diseñarse para adaptarse y satisfacer las necesidades de nuestros estilos de vida cambiantes. A diferencia de nuestros pilares actuales, algo rígidos ya menudo relacionados con el empleo, con criterios fijos que definen la elegibilidad, los montos y la duración, debe diseñarse de manera más flexible.

Una mayor flexibilidad sobre el «método de ingreso» a los ahorros para la jubilación podría incluir vincular las contribuciones a la depreciación en lugar de a los ingresos, emulando la simplicidad, la regularidad y la «obligación» de las contribuciones a través de la nómina del empleador. La flexibilidad en las cotizaciones puede significar ahorrar distintas cantidades a lo largo de nuestra vida cuando tenemos mayor capacidad para hacerlo, y simular Ahorre más mañana La tecnología ahora se usa en muchos fondos de pensiones corporativos en los Estados Unidos. Se pueden proporcionar incentivos para compensar los ahorros para la jubilación de las personas después de interrumpir la capacitación o el cuidado familiar.

El uso de nuevas tecnologías abre caminos para utilizar los conocimientos de la economía del comportamiento. Estos incluyen mecanismos innovadores como «recargas», que automáticamente nos ayudan a ahorrar, redirigiendo cantidades excedentes de nuestras cuentas bancarias o vinculándonos a eventos regulares como trabajos ofrecidos por empresas como roble Y Qapital. Incluso ideas como «trucos de ahorro» están siendo probadas, por ejemplo, por juego largo un equipo.

Flexibilidad en la salida significa permitir el acceso controlado a nuestros ahorros en circunstancias específicas. Las ideas de cuentas «Side Car», que combinan una cuenta de ahorros a corto plazo con ahorros para la jubilación a largo plazo, han sido probadas con Gráfico NEST del Reino Unido., entre otras cosas. Incluir los ahorros para la jubilación en los puntajes de crédito para brindar acceso a préstamos de bajo costo mientras se incentiva el mantenimiento de los saldos es otra ruta potencial.

Llevando la flexibilidad oriental al poder occidental

El objetivo principal de nuestros sistemas de jubilación – se formalizó por primera vez enEvitar la crisis del envejecimientoEl informe del Banco Mundial que planteó preguntas globales sobre los sistemas de pensiones tradicionales a principios de la década de 1990 sigue siendo el mismo: apoyar a los ancianos vulnerables en nuestras sociedades y ayudar a las personas a reducir sus ingresos y su consumo a lo largo de su vida. Lo que ha cambiado es la naturaleza de nuestras vidas y nuestros medios de subsistencia. Al igual que la pagoda, nuestros sistemas de pensión seguirán apareciendo en muchas formas y tamaños diferentes, con núcleos más delgados o más gruesos y más o menos niveles.

Todavía tenemos mucho que aprender de los antiguos griegos. Los pilares de nuestras pensiones aún tienen mucho poder, sobre todo los beneficios que provienen de los ahorros grupales a través del empleo, que mantienen los costos bajos y posiblemente nos protegen de nuestra miopía al hacer que el ahorro sea simple y automático. Debemos combinar esta sabiduría con lo que hemos aprendido de las culturas asiáticas, agregando la resistencia que representa la pagoda. Con el desafío de financiar los Objetivos de Desarrollo Sostenible y el Acuerdo de París aún por delante en el mundo, vale la pena preservar nuestros sistemas de pensiones, al igual que nuestro patrimonio arquitectónico. Para esto, las columnas corintias probadas por el tiempo que inspiraron los sistemas de jubilación de varias columnas pueden tener que combinarse con la praxis asiática, de modo que se conserven tanto la disciplina como la durabilidad.