El Banco Central de Chile ve un impacto inflacionario moderado del peso

(Bloomberg) — El banco central de Chile confirmó su plan de centrar gran parte de los recortes de tasas de interés de este año en el primer semestre, ya que el impacto inflacionario de un peso débil sigue siendo limitado, según las minutas de su última reunión de política monetaria.

Lo más leído de Bloomberg

Los miembros del consejo de gobierno acordaron que un recorte de tasas de 75 o 100 puntos básicos era más apropiado, escribieron los responsables políticos en las actas de su reunión de abril, cuando desaceleraron el ritmo de flexibilización con un recorte de 75 puntos básicos. Escribieron que si bien la demanda interna sigue débil, la menor caída ofrece más margen en caso de que las suposiciones de sus pronósticos no se materialicen.

«Aunque la depreciación del peso y los shocks de costos globales apuntan a una mayor presión sobre los precios, ambos factores tienden a disiparse en el horizonte de política monetaria», escribieron en las minutas publicadas el miércoles. «Además, dado el estancamiento de los sectores vinculados al consumo de materias primas, su impacto sobre la inflación será moderado».

Los banqueros centrales encabezados por Rosanna Costa se han vuelto más cautelosos a medida que el peso se debilita más que otros en los mercados emergentes este año, aumentando las posibilidades de nuevas presiones sobre los precios. Las autoridades también elevaron sus pronósticos de crecimiento económico e inflación para 2024 después de datos sorprendentes al alza. En general, los inversores están considerando ahora las posibilidades de un ritmo más lento de recortes de tipos de interés en el futuro.

Leer más: Economistas en Chile esperan que el banco central vuelva a frenar los recortes de tasas de interés

El fuerte crecimiento y las presiones sobre los precios pueden obligar al banco central a reducir nuevamente los recortes de tasas de interés, según Andrés Pérez, economista jefe de Bank Itao Chile. «De cara al futuro, el banco central tiene mucho menos margen para la neutralidad, mientras que las crecientes tensiones geopolíticas y la revisión de los precios de la Reserva Federal pesaron sobre la confianza», dijo Pérez por correo electrónico. «Esperamos que el banco central baje nuevamente a 50 puntos básicos en su reunión de política monetaria del 23 de mayo».

El peso ha caído alrededor de 10% este año, afectado por factores que incluyen la fortaleza del dólar estadounidense a nivel mundial y el retraso de la Reserva Federal en aliviar las restricciones monetarias.

La actividad económica de Chile aumentó por segundo mes consecutivo en febrero gracias a incrementos en múltiples sectores, según el subsecretario de Producto Interno Bruto del Banco Central. El resultado apoyó la opinión del gobierno de que la recuperación del país está ganando fuerza gradualmente después de debilitarse en 2023.

La historia continúa

Mientras tanto, los precios al consumo aumentaron un 0,4% en marzo respecto al mes anterior, por debajo de todas las previsiones de una encuesta de analistas de Bloomberg. La inflación anual cayó al 3,7% en la serie, desacelerándose cerca del objetivo del 3%.

«Aunque es posible que la inflación aumente en el corto plazo, todavía hay fuerzas en juego en el mediano plazo que la devolverían al objetivo del 3% en el horizonte político de dos años», escribieron los banqueros centrales en las actas.

Los banqueros centrales esperan que la inflación anual alcance el 3,8% en diciembre y el 3% a finales de 2025, según sus previsiones publicadas a principios de este mes.

–Con asistencia de Emma Sánchez.

(Actualizaciones con comentario de analista en el quinto párrafo).

Lo más leído de Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg LP