El director de ETF dice que los índices generales de los mercados emergentes están rotos

Un gestor de ETF dijo que los mercados emergentes han tenido un rendimiento inferior durante mucho tiempo, pero que puede deberse solo a la forma en que están agrupados en índices amplios.

«No hay duda de que los mercados emergentes han sido una gran decepción», dijo Kevin Carter, fundador y director de inversiones de EMQ, a ETF Edge de CNBC el lunes.

EMQQ es un ETF de comercio electrónico y en línea de mercados emergentes, y se encuentra entre los 15 fondos más grandes de su tipo en el mercado. Ha bajado más del 18% hasta ahora, pero ha subido casi un 97% desde su inicio en noviembre de 2014.

En términos más generales, los mercados emergentes se han enfrentado a comparaciones más difíciles.

El rendimiento a 14 años para los mercados emergentes es cercano a cero, dijo Carter, «con mucho rojo en el medio».

«En los mercados emergentes, no se pueden comprar índices amplios. Los índices amplios se han roto debido a la fuerte exposición a la vieja economía, la exposición a los bancos estatales, las compañías petroleras y la corrupción», dijo, citando a Petrobras de Brasil. El escándalo y su impacto en el ETF de mercados emergentes FTSE de Vanguard (VWO) y el ETF de mercados emergentes de iShares MSCI (EEM).

«Lo que hemos hecho es crear la punta de lanza para el crecimiento no solo en los mercados emergentes, sino en el mundo en general», dijo Carter sobre EMQQ.

Los ETF representan el 66% de las acciones de servicios de Internet, el 8% de los supermercados, el 6% de software y el 4% de los servicios inmobiliarios. También representa el 64% de las acciones en Hong Kong y China, y Alibaba, Tencent, Bindudu y Meituan constituyen el 29% superior de la cartera.

Carter dijo que a pesar de la reciente represión de China contra las grandes empresas de tecnología, el crecimiento de la clase media y el consumo de teléfonos inteligentes e Internet deberían ser suficientes para impulsar a los mercados emergentes.

«Creo que este es el sector de más rápido crecimiento en el mundo hasta ahora, y los inversores en este sector en particular han hecho un muy buen trabajo», dijo, y señaló que los mercados emergentes representan el 85% de la población mundial.

«Todos estos miles de millones de personas [are] Tener su primera computadora, primer acceso a Internet y, lo más importante, porque no tienen una cuenta bancaria con una tarjeta de débito, no tienen televisión por cable en la pared y no hay una tienda Target, están saltando a la digitalización. en muchos sentidos, más consumo digital de lo que somos ahora «.

Otra forma de ver el comercio de mercados emergentes es a través de la lente de la libertad y la libertad, al menos según Berth Toll, fundador de Life + Liberty Indexes.

Su firma administra el índice de referencia detrás del ETF de mercado emergente Alpha Architect Freedom 100 (FRDM), que evalúa sus propiedades en función de métricas de libertad civil, política y económica.

Sus principales participaciones son Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics y BCA. Sin asignación a China, las principales ponderaciones por país son Taiwán con un 20%, Chile con un 17%, Corea del Sur también con un 17% y Polonia con un 16%.

«No creemos que haya un precio que estemos dispuestos a invertir en empresas que tienen que anteponer los intereses del Estado. Hay un precio para hacer negocios de esta manera y no queremos quedarnos aquí subvencionando ese costo». ”, Dijo Tolle en la misma entrevista de ETF Edge, y agregó que no hay una pequeña distinción entre empresas privadas y estatales en China.

“Intentaremos evitar esas empresas e intentaremos invertir en lugares que sean libres de operar en interés de los accionistas y otros grupos de interés además del gobierno, y pensamos que es ahí donde va a estar el crecimiento en los próximos años. ”, Dijo Toll.

FRDM ha aumentado más del 6,5% en lo que va del año y casi el 36,5% desde su inicio en mayo de 2019.