(Bloomberg) – Es probable que la batalla de América Latina contra el alza de los precios al consumidor cambie a un nuevo frente esta semana, ya que Colombia se convertirá en la quinta economía más importante de la región bajo un régimen de metas de inflación para endurecer la política monetaria.
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El Banco Central de Bogotá seguramente se unirá a sus pares el jueves y hará su primer repunte en media década. Aproximadamente al mismo tiempo, es probable que el Banco de México suba por tercera reunión consecutiva después de que la inflación repuntara a mediados de mes.
Una amenaza para la región durante mucho tiempo, la inflación disminuyó en América Latina el año pasado cuando el coronavirus devastó la demanda y la producción, lo que llevó a los bancos centrales a recortar agresivamente las tasas de interés. En algún momento de 2020, los aumentos anuales de los precios al consumidor en las cinco economías fueron inferiores al 3% y, hasta el cuarto trimestre, todos estuvieron dentro o por debajo del rango objetivo.
Ahora, con la desaceleración de la pandemia y la reapertura de las economías, la inflación está aumentando nuevamente, lo que obliga a los responsables políticos de Brasil, Chile, México y Perú a revertir rápidamente el curso y comenzar a ajustar los ciclos.
El Banco Central de Brasil, que fue el primero en reaccionar, es el que está más lejos. La tasa de Selic se ha elevado 425 puntos básicos desde un mínimo histórico de 2% a 6,25%, más recientemente un punto completo. Chile y Perú han sido objeto de burlas en cada uno de sus encuentros recientes, y seguramente vendrán más movimientos.
Las decisiones sobre las tasas de interés en América Latina se encuentran entre al menos 12 decisiones que se tomarán en todo el mundo la próxima semana. También entre los aspectos más destacados se encuentran un nuevo líder en Japón, los resultados de las elecciones alemanas, el surgimiento de varios gobernadores centrales del Grupo de los Siete y una mayor aceleración en el crecimiento de los precios al consumidor en la Eurozona.
Lo que dice Bloomberg Economics:
Es casi seguro que la serie de lecturas de inflación de septiembre en la zona euro hará sonar la alarma la próxima semana. Los precios se están acelerando a un ritmo rápido, los costos de la energía están aumentando y los cuellos de botella en el suministro se sumarán al dolor «.
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En los EE. UU., Los inversores estarán atentos a los datos más recientes sobre los buenos pedidos permanentes y las ventas de viviendas pendientes.
Varios responsables de la formulación de políticas de la Fed estarán en el círculo de conferencias, dando sus puntos de vista sobre la economía después de la reciente decisión del banco central de mantener las tasas de interés cerca de cero, pero sugiriendo que se está preparando para reducir sus compras de bonos.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, están programados para testificar ante el Congreso el martes y jueves sobre el estado de la recuperación de la pandemia.
Asia
Un nuevo líder aparecerá en Japón esta semana. El zar de las vacunas y el reformador Taro Kono parecen superar a tres contendientes, incluidas dos mujeres, por primera vez. Dada la compleja dinámica del partido gobernante, el resultado está lejos de ser claro.
La primera tarea del ganador, que es casi seguro que se convertirá en primer ministro, será poner en marcha un paquete de estímulo para devolver el impulso a una economía que aún se encuentra en estado de emergencia. La producción de fábrica, las ventas minoristas y la encuesta Tankan del Banco de Japón sobre la confianza empresarial darán una idea de la tarea en cuestión.
Las cifras comerciales de Corea del Sur se seguirán de cerca el viernes para obtener la última indicación de cómo afectará el delta al comercio mundial.
Tailandia fija las tasas de interés el martes, y el jueves se seguirá de cerca el informe del PMI de septiembre de China en medio de crecientes indicios de que la represión del país en el sector inmobiliario está afectando el crecimiento.
Europa, Medio Oriente y África
Otra semana ocupada comenzará tras las elecciones alemanas. Después de la votación del domingo, que marcó un cambio de régimen de la canciller Angela Merkel, las conversaciones de la coalición podrían llevar semanas o incluso meses.
En los próximos días se realizarán varias apariciones como gobernador del banco central, a partir del lunes cuando la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, testifique ante los legisladores y el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, en un discurso para los economistas.
La respuesta del Banco Central Europeo a la reunión anual de Jackson Hole de la Reserva Federal comienza el martes. Por lo general, se lleva a cabo en la localidad portuguesa de Sintra, el evento estará en línea por segundo año. Powell, Bailey y el presidente del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, hablarán, al igual que los funcionarios del Banco Central Europeo, incluido Lagarde.
Entre los aspectos más destacados en Europa Occidental, es probable que la inflación en Alemania el jueves y en la eurozona el viernes sea de particular interés.
La tasa alemana está apenas por debajo del 4%, un récord desde que comenzó la serie de índices europeos de referencia en 1997. En la eurozona, los economistas esperan que el crecimiento de los precios alcance el 3.3%, el más rápido desde 2008.
En el Norte, el discurso del gobernador del Riksbank, Stefan Ingves, el martes y el acta de la decisión monetaria de la semana pasada que debían presentarse el jueves ocuparán un lugar central después del resultado sorprendentemente cauteloso, ya que los funcionarios no anticipan los aumentos esperados de las tasas de interés.
Por el contrario, el Banco Central de la República Checa se prepara para seguir subiendo. Los funcionarios pueden acelerar el proceso de ajuste, aumentando la tasa de interés hasta en medio punto hasta el 1,25% para combatir el aumento de la inflación.
También se están tomando múltiples decisiones monetarias en África. Es probable que el banco central de Ghana mantenga su tasa en un mínimo de nueve años para impulsar la economía, que se expandió a un ritmo más lento de lo esperado en el segundo trimestre.
Los responsables políticos angoleños pueden permanecer en suspenso después de levantar 450 puntos básicos en julio. Es probable que el Banco Central de Kenia mantenga su tasa sin cambios por décima reunión consecutiva ya que la pandemia y la sequía afectan la producción económica.
En el norte de África, se espera que Marruecos deje la tasa de interés de referencia en un mínimo histórico a medida que las nuevas reservas del FMI refuercen las reservas de divisas del reino, mientras que Túnez también puede optar por ser cauteloso y quedarse quieto.
Los datos de desempleo de la próxima semana mostrarán si los saudíes continúan abandonando la fuerza laboral. Es una tendencia desagradable para el príncipe heredero del reino, que coloca la creación de empleo para los jóvenes en el centro de su agenda.
America latina
Volviendo a América Latina: Además de las decisiones de los bancos centrales de Colombia y México, hay otras reuniones de este tipo en la región esta semana como Guatemala, República Dominicana, Trinidad y Tobago y Uruguay, que elevaron la tasa de interés clave en agosto.
Los datos que se publicarán en la región esta semana pueden mostrar que la desaceleración de la economía mexicana en junio continuó hasta julio, mientras que la tasa de desempleo aumentó por tercer mes en agosto. Es probable que la lectura del PIB del agente interno de Argentina aumente por segundo mes en julio debido a la reapertura de la economía y la flexibilización de las restricciones.
Mientras tanto, en Brasil, busque datos el jueves para mostrar que la medida más amplia de la inflación cayó a su nivel más bajo en 2021 en septiembre, mientras que el desempleo también cayó a niveles de 2020, aunque ambos todavía están a un ritmo de dos dígitos. El martes, el banco central publicó el acta de la reunión de la semana pasada.
Chile publicará seis indicadores separados de demanda y producción que apuntan a una economía sobrecalentada, y la lectura de agosto de su indicador proxy del PIB se acerca a la semana.
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