Informe europeo del mediodía: la incertidumbre de la Fed pesa las acciones y otros activos de riesgo

capitalizaciones de mercado

Historias:

Las acciones europeas sufrieron amplias pérdidas el jueves, ya que los inversores se mantuvieron cautelosos antes de la reunión de la Reserva Federal, ya que los casos de Covid-19 persistentemente altos en todo el mundo pesaron sobre las acciones relacionadas con los viajes. Los mineros también se han visto presionados por la caída de los precios de las materias primas, en particular del petróleo.

“A los activos de riesgo les ha ido muy bien la semana pasada y, a medida que avanzamos en el evento de la Fed, hay cierta toma de ganancias”, dijo Chanel Ramjee, administradora de fondos de múltiples activos de Pictet Asset Management. «Nadie puede decir honestamente que sabe lo que va a pasar, esta incertidumbre pondrá algún límite de riesgo».

JPMorgan dijo que el pronóstico espera que el crecimiento global se acelere en el tercer trimestre, pero los datos de todo el mundo sugieren que la recuperación económica está perdiendo fuerza. El banco dijo que el endurecimiento de la política china, el delta variable y las continuas restricciones del lado de la oferta son factores que contribuyen a esta desaceleración.

«Si bien es probable que el crecimiento mundial se mantenga muy por encima de la tendencia, el pronóstico para el segundo semestre de un crecimiento del PIB mundial general de casi un 3% por encima de su ritmo probable ahora se inclina a la baja».

Acciones sobre la marcha:

Las acciones del grupo DWS cayeron casi un 10% el jueves antes de recuperarse ligeramente, después de que el Wall Street Journal informara que las autoridades estadounidenses estaban investigando la rama de gestión de activos de Deutsche Bank por posibles esfuerzos exagerados en cuestiones medioambientales y de otro tipo.

Citando a personas familiarizadas con el asunto, el periódico informó que DWS, un administrador de activos de $ 1 billón, está siendo investigado por la Comisión de Bolsa y Valores y los fiscales federales después de que un exjefe de sostenibilidad dijo que exageró los esfuerzos para usar estándares de inversión sostenible para administrar sus activos.

Deutsche Bank posee aproximadamente el 80% de las acciones de DWS.

–

Las acciones de Vivendi subieron más del 4% después del día inaugural de mercados de capital de Universal Music Group. El evento ofreció el tipo de color que debería impulsar la confianza en sus prospectos como entidad que cotiza por separado, aunque el valor es «sólo una parte de la historia» para la empresa matriz Vivendi, dijeron analistas de Citi.

Citi dijo que la perspectiva a largo plazo de UMG respalda la valoración de 35.000 millones de euros, o más, sugerida por transacciones recientes, y el pronóstico de consenso podría ver incluso mejoras menores después de una actualización de los inversores. Si bien la cotización planificada para septiembre debería realizarse sin problemas, persiste la incertidumbre sobre las consideraciones fiscales relevantes y el valor de los otros activos de Vivendi, agregó Citi. Mantuvo una calificación neutral para el grupo de medios francés y un precio objetivo de 30,50 €.

Datos en foco:

Se espera que la confianza del consumidor en Alemania se debilite en septiembre, según la última encuesta de GfK, ya que el aumento de los casos de Covid-19 y la inflación empeoran el estado de ánimo en los hogares del país.

El índice de confianza del consumidor prospectivo de GfK prevé una caída de la confianza a menos 1,2 puntos en septiembre desde los -0,4 puntos de agosto. Los economistas en una encuesta del Wall Street Journal esperaban una caída menor, pronosticando una caída de 0,8 puntos.

Rolf Buerkel, experto en consumidores de GfK, dijo que el aumento de los casos de Covid-19, la desaceleración de las vacunas y las discusiones sobre cómo tratar con las personas que desean no vacunarse han molestado a los consumidores, ya que temen que las restricciones se vuelvan a endurecer.

Dijo que la inflación también está desempeñando un papel en las discusiones sobre los desarrollos económicos en el país. Los precios al consumidor aumentaron un 3,8% interanual en julio, medidos según los estándares nacionales.

Mercados de Estados Unidos:

Los futuros de acciones fluctuaron por delante de los datos económicos que podrían proporcionar nuevos conocimientos sobre el ritmo de la recuperación.

Los datos sobre el crecimiento económico de EE. UU. En el segundo trimestre y las solicitudes de desempleo de la semana pasada, que se consideran una representación de los despidos, deben presentarse a las 1230 GMT. Los inversores dijeron que es probable que los datos alimenten la opinión de los responsables políticos sobre la recuperación.

Las solicitudes de prestaciones por desempleo alcanzaron un nuevo mínimo pandémico en la segunda semana de agosto, lo que indica una mejora del mercado laboral. Los economistas esperan que los datos del jueves muestren un nivel relativamente sin cambios.

«Está claro que el mercado laboral se está recuperando muy bien», dijo Matteo Comineta, economista de Barings. Pero las próximas semanas serán críticas porque los beneficios federales por desempleo en los Estados Unidos se están eliminando gradualmente, por lo que «ahora verán si el mercado laboral puede funcionar por sí solo. Sigue siendo un panorama muy heterogéneo», dijo.

El Sr. Comineta dijo que la salud del mercado laboral es un indicador clave utilizado por la Fed, por lo que esta incertidumbre es otra razón por la que es probable que el banco central se mantenga cauteloso.

Forex:

El euro está estancado por debajo de 1,18 dólares, aunque las ventas son limitadas, ya que los inversores avanzan con cautela antes del seminario de la Reserva Federal en Jackson Hole, dijo el analista de Swissquote Ipek Ozkardeskaya.

Ella dijo que los vendedores de euros se mantienen tímidos antes del discurso de Jerome Powell en caso de que diga algo «sorprendentemente pesimista» sobre los planes para reducir las compras de bonos debido a la cautela sobre las perspectivas económicas.

Independientemente del resultado, es probable que el EUR / USD caiga en el mediano plazo, ya que la Reserva Federal reducirá las compras de activos más temprano que tarde mientras el Banco Central Europeo revierte sus continuas políticas acomodaticias, agregó.

ING dijo que el desempeño de la libra esterlina frente al dólar fue impulsado en gran medida por el apetito por el riesgo y permanece estancado en un rango estrecho frente al euro en ausencia del propio catalizador del Reino Unido. «Es poco probable que esto cambie hoy, ya que no hay datos fuera del Reino Unido».

Los analistas de ING dijeron que el par GBP / USD podría tener dificultades para retroceder por encima del promedio móvil de 200 días en 1.3800 el jueves si el dólar continúa estabilizándose después de su reciente debilidad.

Cautiverio:

Los rendimientos de los bonos gubernamentales de la zona euro fueron más bajos, ya que comenzaron a revertir la venta de bonos del miércoles que movió los rendimientos de sus estrechos rangos recientes.

“Los bonos del gobierno de la eurozona finalmente han salido de rangos estrechos, no lejos de niveles que se desvanecerán en el corto plazo”, dijeron los estrategas de tasas de interés de Mizuho.

El bono italiano BTPei al 0,65% en mayo de 2026 se está negociando hacia sus niveles más caros desde mediados de junio; sin embargo, parece ofrecer un valor en relación con el bono BTPei de mayo de 2028 al 1,30%, dijeron los estrategas de precios de Citi Somesh Dutta y Antoine. javo.

Sus comentarios se produjeron antes de que este bono vinculado a la inflación de 750 millones a 1000 millones de euros fuera subastado el jueves. El Tesoro italiano también subastará entre 2.250 y 2.750 millones de euros al 0% de enero de 2024 BTP, un bono convencional a corto plazo.

Mercancía:

Los precios del petróleo extendieron las pérdidas en Europa a pesar de los datos de inventario alcistas, ya que las preocupaciones sobre la variable delta del coronavirus y los próximos aumentos en la oferta de la OPEP + pesaron sobre la confianza.

Bart Melek, jefe de estrategia de materias primas de TD Securities, dijo que los datos de la EIA del miércoles «no son suficientes para mantener el repunte actual … durante mucho más tiempo». El petróleo crudo seguirá enfrentándose a los vientos en contra del coronavirus a medida que las tasas de vacunación tarden en aumentar. Mientras tanto, el exceso de oferta en los próximos meses y la posible reducción del programa de compra de bonos de la Fed «es muy probable que sean vientos en contra adicionales», agregó Melek.

Los precios del cobre cayeron debido a que la preocupación por la oferta disminuyó y el dólar subió.

ANZ dijo que los supervisores de la mina de cobre Andina, que es operada por Codelco, la empresa minera estatal de Chile, llegaron a un acuerdo salarial, lo que generó preocupaciones sobre la huelga. El apetito de los inversores por el riesgo sigue apoyando a los metales básicos, pero «el mercado sigue preocupado de que la recuperación de la demanda pueda estar sujeta a una mayor debilidad ya que la epidemia aún no ha terminado».

Direcciones de Europa, Oriente Medio y África

Las autoridades estadounidenses investigan el DWS de Deutsche Bank por afirmaciones de sostenibilidad

Las autoridades estadounidenses, el brazo de gestión de activos de Deutsche Bank AG, están investigando al Grupo DWS, luego de que el exjefe de sostenibilidad de la compañía dijera que abusó de los estándares de inversión sostenible para administrar sus activos, según personas familiarizadas con el asunto.

La gente dijo que la investigación, realizada por la Comisión de Bolsa y Valores y los fiscales federales, aún se encuentra en sus primeras etapas. El escrutinio de las autoridades sobre DWS se produce después de que el Wall Street Journal informara que el administrador de activos de un billón de dólares había exagerado los esfuerzos de inversión sostenible. El periódico, citando los documentos y el ex director de sostenibilidad de la compañía, dijo que la compañía había luchado con su estrategia de inversión ambiental, social y de gobernanza, y que en ocasiones pintaba una imagen más optimista que la realidad para los inversores.

Se espera que la confianza del consumidor alemán disminuya en septiembre debido al Covid-19 y los temores de inflación

Se espera que la confianza del consumidor en Alemania se debilite en septiembre con respecto al mes anterior, ya que el aumento de los casos de Covid-19 y la inflación empeoraron el estado de ánimo de los hogares, según datos del grupo de investigación de mercado GfK publicados el jueves.

El índice de confianza del consumidor prospectivo de GfK prevé que la confianza entre los hogares caiga a menos 1,2 puntos en septiembre desde los -0,4 puntos de agosto. Los economistas en una encuesta del Wall Street Journal esperaban una caída menor, pronosticando una caída de 0,8 puntos.

Los europeos vuelven a volar, al igual que los estadounidenses se retiran

Los viajes aéreos entre Londres y Europa finalmente están de regreso, gracias a un aluvión de boletos baratos de aerolíneas con descuento y la implementación relativamente fluida de un sistema de certificación de vacunación en todo el continente.

Hasta hace poco, los mercados de viajes aéreos nacionales en los Estados Unidos y China estaban en auge, ya que los pasajeros aprovecharon lo que había sido una caída en los casos de Covid-19 en ambos lugares. En los Estados Unidos, una vigorosa campaña de vacunación también ha aumentado la confianza de los viajeros.

Bouygues aumenta las vistas en 2021 después de pasar a una ganancia neta de 1S

Bouygues SA dijo el jueves que había elevado su guía para el año después de que se moviera a una ganancia neta del primer semestre, mientras que nombró un nuevo CEO para su unidad Bouygues Construction.

(Más por seguir) Dow Jones News

26 de agosto de 2021 06:10 ET (10:10 GMT)

Copyright (c) 2021 de Dow Jones & Company, Inc.