Londres: los abundantes suministros de cobre el próximo año y 2023 mantendrán el mercado en equilibrio, pero los mineros deben comenzar a invertir en nueva energía ahora para satisfacer el aumento en el crecimiento de la demanda a medida que las economías cambian a la energía renovable.
Los precios del cobre rondan los $ 9,900 por tonelada, cerca del récord de $ 10,190 por tonelada registrado en febrero de 2011, muy por encima de los niveles requeridos para que los nuevos proyectos y expansiones sean rentables.
Muchos proyectos quedaron en suspenso después de 2013, cuando los precios cayeron por debajo de los umbrales mínimos de beneficio.
«Para 2030/2031, estamos buscando una brecha de suministro de 4,5 millones de toneladas de capacidad para el nuevo proyecto», dijo William Tankard, analista de Wood Mackenzie.
“Existe una necesidad urgente de avanzar con estudios técnicos, permisos de minería y esfuerzos de financiamiento para mantener una tendencia de oferta que pueda seguir el ritmo de crecimiento de la demanda en el mediano plazo”.
La mayoría de los proyectos que comenzarán el próximo año y en 2023 han sido aprobados en 2017 y 2018.
Incluyen la expansión de la mina Spence de BHB en Chile, que se espera que alcance su capacidad total el próximo año y produzca 300.000 toneladas por año hasta al menos 2026.
Se espera que el proyecto Quellaveco de Anglo American en Perú produzca hasta 300.000 toneladas por año a partir de 2023.
«Durante el último ciclo de precios en 2016-2018, se aprobaron proyectos por valor de $ 25 mil millones con una capacidad de producción anual de 1.8 millones de toneladas», dijeron analistas de JPMorgan en una nota.
«La oferta de estos proyectos entrará al mercado durante los próximos tres años».
Muchos de estos proyectos fueron aprobados cuando los precios del cobre rondaban los $ 6.500 por tonelada.
Ahora son mucho más altos, pero los mineros no están obligados a invertir, según el analista de Bank of America Michael Widmer. «Para satisfacer la demanda de cobre, los mineros deben gastar $ 60 mil millones en gastos de capital anualmente hasta el 2025, pero este año solo estamos obteniendo $ 45 mil millones».
Bank of America estimó el año pasado la demanda de cobre vinculada a la descarbonización en 2,35 millones de toneladas, o el 10 por ciento del total mundial. Se espera que esta cifra aumente a 4 millones de toneladas en 2025 y a 5,2 millones de toneladas en 2030.
Los futuros del cobre se desplomaron el miércoles, ya que la caída de las primas de seguros indicó una demanda débil en China, el mayor consumidor de China, en un momento en que los precios estaban cerca de un máximo histórico en Londres.
El cobre cayó durante tres meses en la Bolsa de Metales de Londres un 1,1 por ciento a 9.743 dólares la tonelada, retrocediendo desde el nivel más alto en un contrato de 9.965 dólares la tonelada que alcanzó el martes. El nivel récord más alto para el contrato es de 10190 dólares por tonelada.
El contrato de cobre más negociado de junio en la Bolsa de Futuros de Shanghai cayó un 1 por ciento a 71.220 yuanes (10.978,54 dólares estadounidenses) por tonelada.
La prima de cobre en Yangshan cayó a $ 45,50 la tonelada, el nivel más bajo desde abril de 2017, lo que indica una disminución de la demanda del metal importado a China.
El repunte del dólar estadounidense también ejerció presión sobre los precios, haciendo que los metales denominados en dólares estadounidenses fueran más caros y menos atractivos para los tenedores de otras monedas. Reuters
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