La oferta de Lundin por el cobre chileno señala el regreso de la confianza de los inversionistas | Poderoso 790 KFGO

Fabian Camporo y Divya Rajagopal

SANTIAGO (Reuters) – La oferta de Lundin Mining Corp por el control de la mina de cobre Caserones en Chile se produce a pesar de la incertidumbre sobre posibles cambios de política sobre regalías e impuestos, una señal de que los inversores pueden estar recuperando la confianza en el productor de cobre número uno del mundo.

El mes pasado, Lundin acordó pagar 950 millones de dólares por el control del 51% de la mina y calificó el acuerdo como «un paso en el que creemos que las discusiones sobre regalías e impuestos mineros se están moviendo en la dirección correcta».

El trato vino como una pequeña sorpresa. Durante los últimos 18 meses, los gigantes mineros han expresado sus preocupaciones en Chile. BHP Group Ltd dijo que podría reevaluar sus inversiones dependiendo de los nuevos planes fiscales del gobierno, mientras que Freeport-McMoRan Inc dijo que suspendería los planes de expansión en Chile, citando incertidumbre política.

Pero a medida que las perspectivas de inversión han mejorado y la demanda global del metal clave para la energía verde va en aumento, las reticencias han disminuido, dicen expertos y funcionarios.

La ministra de Minería de Chile, Marcela Hernando, dijo a Reuters el jueves que tenía «esperanzas» de que las preocupaciones de la industria se hubieran tenido en cuenta con los planes de regalías y que veía señales de que la inversión estaba comenzando a mejorar.

“Uno observa las señales, cómo se han comportado ciertas inversiones, y se ve cómo se cerró una operación muy importante hace unas semanas”, dice en referencia a la compra de Casarones.

«No nos preocupa que los inversores se asusten».

Entre otros cambios, los votantes rechazaron una nueva constitución propuesta que le habría dado al gobierno más control sobre la industria minera en septiembre pasado, mientras que un ambicioso plan de reforma fiscal fue rechazado por el Congreso en marzo.

Mientras tanto, otro plan del gobierno para nuevas regalías sobre la minería, actualmente en trámite en el Congreso, se redujo en medio de quejas de la industria de que el aumento de la carga fiscal dañaría la competitividad del país en un momento en que los depósitos enfrentan una menor producción.

«Debido a que el proyecto de ley propuesto es moderado, algunas empresas han llegado a un nivel de riesgo compatible con sus decisiones de inversión, como sucedió en Lundin», dijo Juan Carlos Guajardo, presidente de la consultora Plusmining en Santiago.

«Algunas empresas tienen una visión más optimista de la evolución final de la factura de regalías, que está impulsando las decisiones de inversión, pero algunas todavía están en modo de ‘esperar y ver'».

Tech Resources, con sede en Canadá, recientemente intensificó la inversión en Chile, presentando un plan de $ 3 mil millones para aumentar la capacidad en su mina Quebrada Blanca 2 para aprobación ambiental este año.

Pero BHP dijo que su posición sobre invertir en Chile no había cambiado. Freeport no respondió a una solicitud de comentarios.

Lundin dijo que estaba considerando aumentar una participación del 70% en la mina por $ 350 millones adicionales, pero dijo que «continuaría evaluando cualquier cambio potencial en regalías e impuestos» como un factor en esa decisión.

Preocupaciones ambientales

La compra de Lundin a JX Nippon Mining & Metals se produce en un momento en que las empresas enfrentan largas demoras en la obtención de permisos debido a la oposición de las comunidades locales. Algunos proyectos han sido rechazados por el gobierno o los tribunales debido a preocupaciones sobre el impacto ambiental.

Caserones, ubicada a 4.300 metros sobre el nivel del mar, ha enfrentado huelgas de trabajadores y demandas de agricultores, que se quejan de la sobreextracción de agua.

Los tribunales chilenos aprobaron los planes de JX Nippon para reparar el daño ambiental y Lundin dijo a Reuters que uno de los «principales objetivos de la empresa es reducir los posibles impactos ambientales mediante la implementación de controles de gestión ambiental».

La empresa utiliza agua desalinizada en su operación cercana Candelaria y garantiza que al menos el 80% de su electricidad proviene de fuentes renovables.

Lundin es optimista sobre el futuro del proyecto Caserones, que inició operaciones en 2014 y tiene una producción anual de cobre de 100.000 toneladas. Peter Rockandell, presidente ejecutivo de Lundin Mining, dijo en una conferencia telefónica luego del anuncio del acuerdo que la compañía «no tiene preocupaciones» sobre lo que sucederá.

Las compras son una señal de una tendencia emergente contra la compra en la industria del cobre, dijo Christopher LaFemina, analista de acciones de Jefferies, y dijo que la caída de los precios de las acciones y los crecientes costos de desarrollo favorecen la compra sobre la construcción de nuevas minas, incluso a «precios premium».

«Ahora es el momento óptimo para buscar adquisiciones significativas», dijo LaFemina en un comunicado, y agregó que la ventana podría cerrarse si los inversionistas esperan a que mejore el «ambiente macro».

(Reporte de Fabian Campero y Divya Rajagopal; Editado por Alexander Villegas, Ernest Scheider y Rosalba O’Brien)