Los bancos centrales intensifican el endurecimiento

Más bancos centrales de todo el mundo están desatando una mayor potencia política en su búsqueda para combatir las implacables presiones inflacionarias.

Los aumentos de medio punto porcentual en las tasas de interés son cada vez más comunes, como vimos en India y Australia esta semana. Se espera que la próxima semana, los funcionarios de la Reserva Federal de EE. UU. aumenten las tasas de interés en 50 puntos básicos, ya que los datos mostraron la nueva alta tasa de inflación de cuatro décadas.

Sin embargo, el Banco Central Europeo está adoptando un enfoque más mesurado, al menos a corto plazo. Debido a la débil actividad económica, los funcionarios indicaron esta semana que elevarán las tasas de interés en un cuarto de punto en julio.

Estos son algunos de los gráficos presentados en Bloomberg Sobre los últimos desarrollos en la economía global esta semana:

Globalismo

India y Australia aumentaron las tasas de interés en medio punto esta semana, uniéndose a más de 50 bancos centrales que han aumentado los costos de los préstamos al menos en esa medida este año. Chile, Polonia y Perú, que ya forman parte de este club, están de regreso. Mientras tanto, Rusia hizo lo contrario, bajando las tasas al nivel que tenían antes de la invasión de Ucrania.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) dijo que la economía global pagará un «precio muy alto» por la guerra en Ucrania que incluye un crecimiento más débil, una inflación más fuerte y daños potenciales a largo plazo en las cadenas de suministro. La organización recortó su pronóstico de crecimiento global para este año a 3% desde el 4,5% que pronosticó en diciembre y duplicó su pronóstico de inflación a casi 9% para sus 38 estados miembros. En 2023, espera que el crecimiento se desacelere a 2.8%.

Tres de los principales factores del lado de la oferta que impulsan los niveles de inflación global en la actualidad ya han cambiado, lo que significa que la conveniencia puede estar en el horizonte para los compradores de todo el mundo.

nosotros

La inflación en los EE. UU. se aceleró a un máximo de 40 años en mayo, lo que indica que las presiones sobre los precios se están arraigando en la economía y están destrozando la confianza del consumidor. Es probable que las últimas cifras de inflación del gobierno impulsen a la Reserva Federal a extender su serie de aumentos agresivos de las tasas de interés en el otoño.

Por primera vez en dos meses, el Puerto de Los Ángeles espera que los volúmenes de contenedores entrantes superen los niveles del año anterior. Es demasiado pronto para decir si este es un momento pasajero o el comienzo de una ola más grande de bienes que salen de Asia, pero estos números serán observados de cerca a medida que la puerta de entrada más activa de EE. UU. a las franjas comerciales se acerque al momento de la crisis.

La gasolina llegó a $ 5 por galón o más en más de una docena de estados de EE. UU. por semana en el apogeo de la temporada de viajes de verano, cuando las existencias de combustible siguen siendo escasas. A este ritmo, el pronóstico de JPMorgan Chase & Co. de 6,2 galones de gasolina para agosto parece estar al alcance.

Europa

El Banco Central Europeo se comprometió a un aumento de un cuarto de punto en las tasas de interés el próximo mes y abrió la puerta para un mayor aumento en el otoño, ya que enfrenta una inflación récord. Con nuevos pronósticos que apuntan a un camino más rápido para los precios de la eurozona de lo que se pensaba anteriormente, la compra masiva de activos se detendrá el 1 de julio.

Los pedidos de las fábricas alemanas se hundieron inesperadamente en abril, ya que un duro cierre en China comprimió las cadenas de suministro mundiales, lo que se sumó a la interrupción causada por la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

Los esfuerzos rusos para reconectar los flujos comerciales y eludir las sanciones impuestas por la guerra en Ucrania no pueden compensar el colapso de las importaciones que está paralizando su economía. Un resultado claro hasta ahora: por primera vez, Bielorrusia, un país vecino que Rusia usó para ayudar a orquestar la invasión, superó en abril a Alemania, una economía más de 60 veces más grande, en términos del valor de las importaciones a Rusia, según un análisis de Bloomberg de los últimos datos.

Asia

El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, indicó algunos cambios positivos que indican un progreso hacia el objetivo de inflación estable y aclaró que el endurecimiento de la política aún no es una opción en este momento. En un discurso el lunes, el gobernador dijo que varios conjuntos de datos muestran expectativas de inflación crecientes y una mayor tolerancia a los aumentos de precios entre los hogares.

La inflación minorista en Tailandia se aceleró en mayo a su nivel más alto en casi 14 años, un nivel que podría poner a prueba la determinación del banco central de mantenerse por debajo de los costos de endeudamiento. El lunes, los datos oficiales mostraron que los precios al consumidor aumentaron un 7,1% respecto al año anterior, acelerándose desde el 4,7% de hace un mes.

mercados en desarrollo

Los analistas brasileños elevaron sus pronósticos de inflación para este año y el próximo, antes de que el banco central se reúna para discutir la extensión del ciclo agresivo de alzas de tasas de interés. Los precios al consumidor alcanzarán el 8,89% en diciembre, según una encuesta del banco central publicada el lunes, superior al pronóstico anterior del 7,89% del 2 de mayo.