(Bloomberg) – Los bonos en dólares de Argentina cayeron más desde septiembre después de que el ministro de Economía, Martin Guzmán, criticara los recortes de gastos propuestos por el Fondo Monetario Internacional, destacando las dificultades futuras para lograr un nuevo acuerdo.
Los billetes con vencimiento en 2041 cayeron 1 centavo a 32,8 centavos por dólar, la mayor caída desde el 20 de septiembre, según datos compilados por Bloomberg. Los swaps de incumplimiento crediticio aumentaron al máximo en cinco semanas.
Si bien Argentina y el Fondo Monetario Internacional están «en la misma página» en cuanto al nivel de reservas extranjeras necesarias para apoyar al país, difieren en la rapidez con la que el gobierno debería reducir su déficit fiscal, dijo Guzmán el miércoles por la noche mientras presentaba su visión detallada ahora mismo. para negociaciones con el Fondo.
“Es posible encontrar un término medio financiero entre el FMI y el gobierno, pero encontramos preocupante la falta de detalles hasta ahora en la conversación, lo que indica que un acuerdo no es inminente y probable que lo sea”, dijo Natalie Marchek, directora gerente. de renta fija en Stifel Nicolaus & Co. El mercado está lidiando con negociaciones que se acercan a la fecha límite de pago de marzo ”.
Argentina debe al Fondo Monetario Internacional 2.800 millones de dólares en marzo, un impulso que muchos analistas ven como una fecha límite para un acuerdo dadas las reducidas reservas del banco central. Las dos partes están en conversaciones para reestructurar alrededor de $ 40 mil millones en préstamos.
Guzmán dijo durante una presentación a los gobernadores en Buenos Aires, junto con el presidente Alberto Fernández, que es probable que la propuesta del FMI «frene la recuperación económica que está experimentando Argentina y es esencialmente un programa de recortes de gastos reales».
Preguntó: «¿Cuál es la prioridad?» «Para nosotros, la prioridad es que Argentina continúe el camino de la recuperación. Para otros, la prioridad puede ser diferente».
Un portavoz del Fondo Monetario Internacional declinó hacer comentarios.
La dura postura de Guzmán llega en un punto crítico de las negociaciones con el fondo. Después de dos años sin avances tangibles, Argentina tiene grandes pagos adeudados al Fondo Monetario Internacional este año, y Fernández ya ha dicho que el gobierno no puede pagar.
Falta de apoyo en el exterior
Sin nombrar los países, Guzmán reconoció que Argentina no tuvo suficiente apoyo internacional en el Fondo Monetario Internacional para llegar a un acuerdo.
«Lo que tenemos es el apoyo de parte de la comunidad internacional, pero no de todos», dijo. «Por eso todavía no hay acuerdo sobre este punto fundamental, que es el tema financiero».
Guzmán detalló los pasos técnicos de las negociaciones en una serie de gráficos que muestran las expectativas basadas en la propuesta de Argentina sobre déficits fiscales primarios, financiamiento monetario y reservas internacionales.
Lo que dice Bloomberg sobre economía
“La conferencia de prensa de los líderes argentinos del miércoles pareció un intento de ganar tiempo y convencer a los mercados, al FMI o al propio gobierno de que el tiempo y el poder de negociación están a favor del país. El tono del presidente Alberto Fernández y el ministro de Economía Martín Guzmán sugiere que ningún acuerdo es inminente «.
– Adriana Dupita, economista latinoamericana
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Dijo que Argentina y el Fondo Monetario Internacional están de acuerdo en que las reservas del banco central, que actualmente rondan los 39.500 millones de dólares, deberían crecer entre 3.000 y 4.000 millones de dólares anuales. Sin embargo, Guzmán no entregó cifras exactas sobre el déficit fiscal o el financiamiento monetario.
“Cada día son más las probabilidades de que no lleguen a un acuerdo final para cuando venza el pago de marzo”, dice Arturo Porzikansky, profesor de economía en la American University en Washington. «La impresión que tengo es que las negociaciones están estancadas porque el fondo está tratando de hacer un mayor esfuerzo financiero».
Falta de apoyo en casa.
El programa en sí generó controversia incluso antes de comenzar. Los líderes de la oposición no asistieron, describiendo el foro como una «reunión política» que no debería realizarse en el palacio presidencial, sino en la legislatura. La falta de participación del bloque opositor no augura nada bueno, ya que el Fondo Monetario Internacional dijo en diciembre que el futuro programa necesitaba un «amplio apoyo» dentro de Argentina.
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La deuda proviene de un rescate récord que el fondo proporcionó al gobierno anterior de Argentina en 2018 y que no logró estabilizar la economía. Guzmán se refirió a la reciente evaluación del FMI de este programa y criticó a la institución por centrarse demasiado en reconstruir la confianza del mercado en lugar de en la economía real.
“Los mercados reaccionaron mal a la presentación, ya que se hizo evidente que seguían existiendo profundas diferencias en el aspecto clave del ajuste de políticas”, dijo Fernando Losada, jefe de investigación de mercados emergentes de Oppenheimer & Co.
(Regresa con la reacción de asociación en el primer y segundo párrafo).
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