¿Qué piensa Fitch sobre el impacto del proyecto de constitución de Chile y las perspectivas de una reforma tributaria?

Es poco probable que el proyecto de constitución de Chile -si obtiene luz verde- tenga efectos negativos en la calificación crediticia del país, se les dijo a miembros de la comunidad empresarial local durante un evento organizado por la agencia de calificación Fitch.

El documento se está ultimando y, si lo aprueba el consejo de redacción, se votará en un referéndum en diciembre.

«En realidad, no vemos ningún cambio económico significativo», dijo Richard Francis, director senior de Fitch Ratings, sobre las propuestas durante el evento en Santiago.

Por el contrario, añadió, el borrador anterior, rechazado por los votantes el año pasado, contenía propuestas de gasto y regulación que podrían haber tenido repercusiones económicas para el país.

El texto actual es compilado por un organismo de tendencia conservadora. Según las encuestas de opinión, sólo alrededor de una cuarta parte de los chilenos votaría a favor del proyecto, que reemplazaría la constitución actual que ha sido objeto de múltiples reformas.

Francisco añadió que es poco probable que el gobierno logre lograr que el Congreso apruebe una reforma fiscal, al menos en el corto plazo. El gobierno anunció recientemente un Pacto Fiscal, una serie de medidas que incluyen propuestas de reforma, una de las cuales apunta a combatir la evasión y la elusión fiscal, mientras que la otra contiene incentivos para estimular el empleo formal y brindar beneficios a la clase media.

En tanto, sobre el tema de la reforma constitucional, la directora de Finanzas Corporativas de Fitch Chile, Rina Garofi, destacó la importancia de apoyar un entorno de negocios estable para las empresas calificadas.

«La estabilidad es crucial» en términos de decisiones de inversión, dijo Garofi a BNamericas al margen del evento.

La reescritura sigue a un intento inicial, que surgió de un acuerdo político alcanzado durante la crisis social de 2019 para ayudar a aliviar las tensiones. Aunque este texto era progresista, muchos lo consideraron extremo y ambiguo y fue rechazado por los votantes.

Monitorear las etapas finales del proceso actual y si elimina los riesgos políticos asociados del entorno operativo «es lo que consideramos más importante al analizar las empresas», dijo Jarovey.

Fitch espera que la economía se contraiga un 0,3% este año antes de expandirse un 2,2% en 2024. La inflación también se está enfriando y el banco central ha comenzado a recortar su tasa de interés de referencia.

Fitch calificó la calificación de Chile en «A-» luego de bajarla dos veces, en 2017 y 2020. Chile tiene el ranking más alto de la región.

Hidrógeno verde

El hidrógeno verde está ganando impulso en Chile y se espera que varios proyectos, incluidas iniciativas de amoníaco verde, ingresen al sistema de revisión ambiental en los próximos meses, se informó a los participantes del evento.

La estrategia de hidrógeno verde de Chile, publicada en 2020, dice que la industria tiene el potencial de llegar a ser tan grande como el sector minero nacional.

El proyecto de 10 MW, previsto para una terminal de GNL en la región de Valparaíso, ya está bajo evaluación después de haber sido presentado voluntariamente por el socio del proyecto GNL Quintero.

Chile cuenta con más de 50 proyectos de hidrógeno verde que han sido anunciados públicamente en etapa de factibilidad o prefactibilidad. Hay varios proyectos piloto en operación, el más grande de ellos es la estación piloto de e-fuel Haru Oni ​​en el extremo sur de la Región de Magallanes.

Marcos Colca, director ejecutivo de la Asociación Chilena de la Industria Local del Hidrógeno H2, destacó la importancia de incentivos como exenciones fiscales y regulaciones de apoyo para ayudar a avanzar la industria.

A nivel mundial, un obstáculo importante es reducir el costo de producir hidrógeno verde. Para Chile, que se beneficia de más de 1.800 GW de potencial de energía renovable, el factor clave es el precio de los electrolizadores, que sin embargo se espera que disminuya en los próximos años a medida que la capacidad aumente a nivel mundial.

La ambición de Chile bajo su estrategia 2020 es tener 5 GW y 25 GW de capacidad de electrólisis operativa o en desarrollo para 2025 y 2030, respectivamente. En la situación actual, la capacidad de 10 MW se encuentra en la etapa de obtención de permisos.

El principal obstáculo para los desarrolladores en el sector energético en general es el complejo y largo sistema de permisos. El gobierno especificó planes de reforma en su carta financiera.

Actualmente se está ultimando una hoja de ruta asociada al hidrógeno verde, diseñada para ayudar a pasar los proyectos de la etapa de dibujo a la etapa de construcción.