Seis lecciones aprendidas de los sistemas de pensiones fuera de los Estados Unidos

¿Cómo podemos mejorar los resultados de jubilación para las futuras generaciones de trabajadores estadounidenses? En la segunda temporada de mi serie de podcasts, «patrocinador de trama cruzada‘, que explora los orígenes, la evolución y las tendencias de los sistemas de pensiones basados ​​en el empleador, ha buscado lecciones en el extranjero, examinando los sistemas de Chile, Australia, el Reino Unido y Singapur. Si bien el modelo de cada país es único, surgieron seis temas clave que debe determinar hacia dónde se dirige esa política de EE. UU. a continuación:

1. Los esquemas de contribución definida basados ​​en una cuenta capitalizada son el lugar donde va el mundo de la jubilación. Tasas de interés más bajas, una vida más larga para los participantes del plan y una fuerza laboral más móvil significan que las empresas no quieren tener problemas para pagar los beneficios de por vida a los jubilados. A nivel internacional, no vemos cambios en la tendencia hacia los planes de contribución definida; incluso gobiernos como Singapur y, en cierta medida, Chile, están reemplazando los sistemas de seguridad social de reparto con un sistema basado en cuentas como el de EE. UU. Este cambio significa que los trabajadores tienen más transparencia en sus inversiones y flexibilidad en la asignación de sus propias provisiones, pero lo que también se necesita es una gestión de activos más profesional y productos que proporcionen ingresos de por vida.

2. Será necesario resolver la discusión de un sistema voluntario versus uno delegado. Nuestro sistema de voluntarios deja a decenas de millones de estadounidenses sin un plan de ahorro para la jubilación en el lugar de trabajo. Y para aquellos con acceso, solo vemos una fuerte participación si el patrocinador del plan implementa voluntariamente la inscripción automática. Todos los países que he estudiado han hecho la transición a un sistema en el que se requiere mucho un plan de jubilación. En Australia, es obligatorio que todos los trabajadores contribuyan a un plan de jubilación. En el Reino Unido, todos los empleadores deben presentar un plan y registrar automáticamente a sus miembros. Las personas pueden optar por no participar, pero la mayoría no lo hace. Si bien algunos estados de EE. UU. han comenzado a exigir esto para la mayoría de las empresas en su jurisdicción, llegará el día en que todo el estado deberá abordar la brecha de cobertura de una vez por todas.

3. Una fuerte red de seguridad social es esencial para el funcionamiento de cualquier sistema. Algunas personas no pasan toda su carrera en la economía formal, y los sistemas que no brindan a los residentes ahorros para la jubilación tendrán problemas. Si bien Chile tenía un sistema muy admirado, muchos de sus ciudadanos ahora están llegando a la edad de jubilación con saldos de cuenta exiguos, y el país no tiene una red de seguridad social sólida para ayudarlos. Si bien el sistema de Seguridad Social en los Estados Unidos no es perfecto, muchos estadounidenses dependen en gran medida o completamente del Seguro Social para sus ingresos de jubilación. No podemos olvidar el importante papel que esto juega para dar credibilidad y confianza a cualquier sistema de pensiones.

4. La necesidad de inversiones profesionales e institucionales es vital. Ahorrar para la jubilación es una propuesta a largo plazo. Si se administran profesionalmente, los ahorros para la jubilación se pueden invertir en activos diversificados, e incluso ilíquidos, que pueden brindar oportunidades de rendimiento adicionales. sistemas como fondos de retiro en australia Los fondos centrales de ahorro de Singapur están encontrando formas de invertir activos institucionalmente. Por diversas razones, los portafolios de inversión en los planes de DC en EE.UU. siguen siendo muy simples. Cuando se piensa en cómo organizar un sistema de jubilación, es muy importante que esté configurado de manera que permita una gestión más sofisticada y profesional y el acceso a clases de activos alternativas.

5. Todos todavía están tratando de calcular sus ingresos de jubilación. Esto se convierte en el desafío inevitable a medida que pasa de un sistema de beneficios definidos a un sistema de CD. Si todos tuvieran su propia olla de dinero, ¿cómo podrían asegurarse de que durara toda la vida? El país que hizo el mejor trabajo entre los que examiné es Singapur. Requiere que se gaste una cierta cantidad de su cuenta en la anualidad estatal. Si bien puede ser difícil de implementar en los Estados Unidos, se puede trabajar mucho para incluir soluciones de ingresos para la jubilación, incluidas las soluciones garantizadas, en los planes de jubilación.

6. Lograr el equilibrio adecuado entre el papel del gobierno, el sector privado y los empleadores es el truco. Es la pregunta detrás del podcast: ¿quién debería ser el patrocinador del plan? Los invitados de los cuatro países que examiné me dijeron que los grandes empleadores, incluso el gobierno, evitan ofrecer pensiones, y mucho menos cualquier beneficio. Así que otros tenían que dar un paso al frente. En Chile, establecieron administradoras de fondos de pensiones o instituciones de pensiones de gestión privada. En Australia, los fondos de pensión, muchos de los cuales son propiedad de corporaciones con fines de lucro o entidades llamadas «miembros», que se crearon originalmente para servir a los trabajadores en ciertas industrias, compiten por los negocios al proporcionar buenas inversiones, buen servicio y tarifas razonables. De manera similar, en el Reino Unido, las prestaciones de jubilación son proporcionadas cada vez más por ‘Grandes Fideicomisos’ privados que sirven a muchos empleadores. Singapur es un poco diferente: allí, Todo el programa está a cargo del gobierno.. A partir de la investigación en todo el mundo, parece inevitable que EE. UU. pase a una combinación de estos tipos de planes lejos del modelo basado en el empleador.

Lo que funcionará para los Estados Unidos aún no está claro, pero mirando más allá de nuestras fronteras podemos ver un mundo completamente nuevo de posibilidades, vitales para el trabajo en progreso para asegurar la jubilación de las generaciones futuras.

Josh Cohen, analista financiero colegiado, es el jefe de soluciones para clientes de PGIM DC Solutions. Para más información visite https://www.pgim.com/defined-contribution-US