Tres días revelarán el nivel de preparación global para la inflación

El RBA será el primero en una decisión publicada el martes que «se perfila como una decisión que podría mover el mercado», según James McIntyre de Bloomberg Economics. Los economistas esperan que eviten volver a subir las tasas de interés por ahora.

Es probable que la próxima reunión de la Fed del miércoles inicie un deterioro en las compras de activos, el comienzo de una disminución en la compra de bonos pandémicos indicado por el presidente Jerome Powell. Los economistas y los participantes del mercado estarán atentos a cuándo comenzará el recorte y cuánto durará.

Actualmente, el banco central compra aproximadamente 120.000 millones de dólares en activos al mes y se ha comprometido a mantener ese ritmo hasta que se logre un «progreso más significativo» tanto en el empleo como en la inflación.

Los funcionarios de la Reserva Federal están de acuerdo en general en que se ha cumplido la última prueba: los precios subieron un 4,4% en septiembre con respecto al año anterior, según su métrica preferida. Están más divididos en el mercado laboral, y quizás el informe de empleo del viernes en Estados Unidos pueda brindar una visión más clara de eso.

El jueves, la atención se centra en el Banco de Inglaterra, cuya decisión se ha convertido en un cambio brusco tras declaraciones recientes de algunos funcionarios que indicaban una repentina preocupación por las presiones de precios. Los inversores están apostando por precios más altos, mientras que los economistas difícilmente pueden esperar cambios.

Lo que dice Bloomberg Economics:

Hay un acalorado debate en el MPC sobre el aumento de las tasas de interés la próxima semana. Los mercados financieros piensan que es un trato hecho, gracias a una serie de intervenciones duras por parte del gobernador Andrew Bailey. Tenemos menos confianza «.

Dan Hanson y Jimmy Rush. Para el análisis completo, haga clic aquí.

Estas reuniones son lo más destacado de la semana posterior a Halloween, cuando las preocupaciones sobre la inflación mundial también se centrarán en otros bancos centrales. Se espera que los funcionarios monetarios de Polonia y la República Checa aumenten las tasas de interés, mientras que es probable que los funcionarios de Noruega señalen un aumento en diciembre.

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Aparte de la decisión de la Fed, los inversores también estarán atentos a los datos clave que revelan el estado más reciente de la recuperación económica de la pandemia.

Se espera que el informe de nóminas no agrícolas de octubre que se presentará el viernes muestre una recuperación en el empleo después de dos meses decepcionantes de crecimiento del empleo. Si bien el sector del ocio y la hospitalidad puede obtener avances en medio de una recesión en los casos de Covid-19, el crecimiento del empleo sigue estando muy limitado por una escasa oferta de trabajadores y las altas tasas de abandono del hábito de fumar.

Los salarios aumentaron en 450.000 el mes pasado, más del doble de lo que eran en septiembre, según la proyección promedio de una encuesta de Bloomberg a economistas. Se espera que la tasa de desempleo caiga al 4,7% desde el 4,8%.

Otros datos de EE. UU. De esta semana incluyen cifras de actividad manufacturera para octubre y pedidos de bienes duraderos.

Asia

Se espera que el recién inaugurado primer ministro Fumio Kishida gane las elecciones generales de Japón este fin de semana. Con la votación terminada, los inversionistas y economistas estarán observando de cerca para ver qué medidas específicas planea tomar el gobierno para apoyar la economía.

Las cifras de exportación de Corea del Sur del lunes brindarán la última instantánea de la fortaleza del comercio mundial, especialmente del sector tecnológico, ya que los obstáculos al suministro continúan complicando los flujos de envío.

El Banco de la Reserva de Australia se reúne para una decisión política el martes después de que la inflación se aceleró hasta el rango objetivo del banco central. El movimiento inesperado ha alimentado la especulación de que el cronograma del gobernador Philip Lowe para una eventual subida de tipos es demasiado largo, aunque se ve que se apega a su línea por ahora. Una declaración de política más detallada más adelante en la semana puede dar más claridad al pensamiento actual del RBA.

China publica los informes PMI de octubre el domingo, y es probable que la actual crisis energética siga siendo un lastre para el sector manufacturero. Las métricas de fábrica se rastrearon en toda la región el lunes.

Malasia fija las tasas de interés el miércoles e Indonesia publica el PIB del tercer trimestre el viernes.

Europa, Medio Oriente y África

Si bien el centro de atención estará más en el Banco de Inglaterra y sus pares en toda la región desde Noruega hasta Europa del Este, la aparición de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, y sus colegas también podría llamar la atención de los inversores.

El Banco Central Europeo falló la semana pasada en convencer a los mercados financieros de que no subiría las tasas de interés el próximo año, y las apuestas se intensificaron después de que los datos de inflación de la zona euro del viernes se aceleraran por encima del 4% por segunda vez. Los funcionarios pueden utilizar discursos en los próximos días para contrarrestar esas expectativas.

Entre los informes que se esperan de la zona euro, los pedidos de fábrica alemanes y la producción industrial revelarán cómo los cuellos de botella de suministro global afectaron a la mayor economía de la región en septiembre.

Por otra parte, Turquía dará a conocer sus cifras de inflación de octubre el miércoles, unos días después de que elevó su pronóstico de fin de año al 18,4%. Motivado por el presidente, el banco central recortó la tasa de interés de referencia en 300 puntos básicos en sucesivos recortes, y las presiones de precios como «temporales».

El martes, el Ministerio de Finanzas de Zambia proporcionará una actualización sobre las conversaciones con el Fondo Monetario Internacional. El primer incumplimiento de la deuda soberana de África en la era de la pandemia está buscando un programa económico que solidifique las conversaciones de reestructuración de la deuda con los acreedores, incluidos los tenedores de sus $ 3 mil millones en bonos en moneda extranjera.

El viernes, es probable que los datos de Mauricio muestren que la inflación se desaceleró por tercer mes consecutivo en octubre después de alcanzar un máximo del 6,5% en julio, lo que le da al banco central espacio para mantener su tasa de interés clave en su última reunión del año en diciembre.

En Rusia, la inflación programada para el miércoles mostrará hasta qué punto el crecimiento de los precios sigue superando el objetivo del banco central, lo que probablemente apunta a nuevos aumentos de las tasas de interés en los próximos meses después de la inesperada gran subida del 22 de octubre.

America latina

Un informe publicado el lunes puede mostrar que los precios en la capital peruana, Lima, cayeron en octubre por primera vez desde abril.

El martes, el Banco Central de Colombia publica el acta de su reunión del 29 de octubre en la que los responsables de la formulación de políticas elevaron su tasa de interés clave en medio punto porcentual a 2.5%.

Es probable que las cifras del PIB de Chile, que superaron las expectativas desde febrero y se publicaron el martes, registrarán un crecimiento de dos dígitos por sexto mes de septiembre.

El miércoles, el banco central de Brasil publicó el acta de la reunión de la semana pasada en la que realizó la mayor subida de tipos en casi dos décadas para llevar a Selic al 7,75%.

La inflación ha superado el objetivo en más de 600 puntos básicos y el presidente Jair Bolsonaro tiene grandes planes de gasto antes de las elecciones del próximo año. El banco central dice que los inversores deberían esperar un segundo aumento consecutivo de 150 puntos básicos el 8 de diciembre.

Los datos publicados el jueves pueden mostrar que la producción industrial brasileña cayó por cuarto mes en septiembre debido a interrupciones en la cadena de suministro y mayores precios de la electricidad.

El viernes, Colombia publica las cifras de inflación de octubre. Los analistas ven que terminará 2021 en 4.9% y 3.5% el próximo año.